陶冬:股債互動脫鉤 槓桿回徹砸市

陶冬先生本周的文章提醒了我們，不論我們是否在2017年獲利，是否在2018年虧損？都要學會看懂大趨勢，須和全球央行、和主事者站在同一方向上，才能借力使力、事半功倍！

因此下周請留意就業與景氣數據！

#陶冬

http://blog.sina.com.cn/s/blog_467a66b00102yoxo.htm

如果調降利變保單的宣告利率～

如果明年第三季開始調降保單的宣告利率，各位要做什麼準備呢？

由於
(1)第四季全球股市波動大，及
(2)先前債券價格的下跌，
導致保險公司針對利變保單的宣告利率，有調降的壓力！因為宣告利率的上限係參考壽險公司運用該保費的投資報酬率而訂定！
因此昨天金管會把報酬率的計算時間由"前12個月移動平均"改為"前24個月移動平均"，可大幅減少明年上半年「宣告利率調降」的壓力！

#利率變動型壽險 #利率變動型年金
#宣告利率 #區隔資產 #移動平均

https://www.chinatimes.com/newspapers/20181228000366-260202

金融現況感想～

依靠水晶球謀生的人，最後將只剩碎玻璃，我們無法預知所有事物，但可以做好所需要的準備～

如果聽到大家講＂這次不一樣!＂，我們最好要查證不一樣之處何在，因為景氣不會結束，只會循環！

歷史回顧～

甘迺迪總統在古巴飛彈危機後，認為獲得的持久教訓是：
「核子大國在捍衛自己的重要利益，同時也需避免迫使對手在"喪權辱國的退讓"和"核子戰爭"之間做選擇。」

願每位領導者都擁有智慧～

關於基金質借

每種工具與方式都沒有絕對的好或壞，惟有反求諸己，了解自己，才知道如何使用最好！

基金或債券的質借，就像一把威力強大的兵器～
若交到武功高強的人手中，可展現強大的威力；
若交給三歲小孩，則可能危及性命。

牛頓曾說"天體的運行軌道，我可以精確計算到幾公分和幾秒的差距，但我卻無法估算出一群瘋狂的人會把指數帶向何處！"

不論是否開放基金或債券的質借，我們都要持續釐清未來的環境變化，提升自身的因應能力！

#牛頓 #質借 #基金
#金管會 #銀行 #債券

https://tw.finance.appledaily.com/realtime/20181224/1488192/

美國聯準會摘要~

美國聯準會今晨如預期升息（2015年來第九次），點陣圖表示2019年將升息兩次。維持每月縮表規模，下調GDP及通膨預估(如附圖)，預計2019年的經濟將穩健增長，但政策需要經濟數據的導引。

#FOMC #聯邦準備理事會

一月份選書

今晚選了三本書列為一月的書單，書名與期待獲得的啟發分列如下～

1.注定一戰?中美能否避免修昔底德陷阱：面對中美貿易戰的長期發展，希望透過本書介紹過去16次強權更替之角力過程，讓我們窺視整盤棋局，並尋求因應變化的策略！

2.歷史寫錯了：這是比較有趣的一本書，探討我們認知的歷史哪些不一定是對的，例如斯巴達的"300壯士"真的是300人嗎?埃及豔后是天下最美之人?拿破崙真是矮個子?希望能了解歷史與真相的差距有多大。

3.什麼才是經營最難的事：由矽谷創投人士用"凡人"、"務實"的角度談創業與經營管理，希望有助對於個人及企業的經營。

後續將適時與各位分享～

#注定一戰中美能否避免修昔底德陷阱
#歷史寫錯了 #什麼才是經營最難的事

歐洲央行利率會議

雖然先前預計法國第四季的GDP會受黃背心運動所影響，且德國近期的經濟數據也弱於預期，但看到歐洲央行又下調2018年及2019年的經濟成長率時（詳文章內圖），🕵️‍♀️感受到歐洲景氣更緩慢了～

歐洲央行行長德拉吉將於2019年卸任，後續觀察可能人選🎅的政策傾向！

#ECB #歐洲央行 #德拉吉 #法國
#黃背心 #德國 #經濟成長率

https://wallstreetcn.com/articles/3453641

油價展望~

高盛預估(2018.12.7)若OPEC+未達成減產協議，則布蘭特原油在6個月後油價為53.4美元，九個月後為45.2美元，12個月後為36.9美元。

但在OPEC+達成減產120萬桶/日的協議後，將減弱美國頁岩油供給大增的影響，可能接近高盛的新預估值：布蘭特原油在6個月後油價約為70美元。

12/11早上布蘭特油價為60美元/桶，
是否好奇他們如何預估的？
有哪些假設條件呢？

鱷魚池游泳~

下圖的故事，請把女人換成＂川普＂，男人🏊‍♂️換成＂中國＂。
既然中美貿易戰無法避免，結果也不可知，我們只能夠正面看待，期待中國能在鱷魚🐊的追逐下，游出一片天地來～

如同陶冬在本周四的文章末段所言～
『如果中國能夠化壓力為動力，厲行改革，就真的對得起特朗普了。』

#川普 #中國 #貿易戰 #陶冬

美國景氣的觀察指標

ISM(Institute of Supply Management)是美國供應管理協會，每個月會針對全美國的景氣狀況，向採購經理人們進行問券調查，以50為臨界點，50以上為景氣擴張，50以下則是景氣收縮，若小於49.2則可能進入衰退。

本周公布的11月ISM製造業指數為59.3😃，服務業指數為60.7👍（皆優於預期及前值）。

算法：舉ISM製造業指數為例，將黃色框框的五項數據做加權平均即可得59.3。

ISM協會網址 https://goo.gl/wej8ir

#ISM #景氣 #製造業 #服務業 #採購經理人 #供應管理協會

投資人又哭又笑

週三因為老布希之故，美股休市一天！債市也可能休市一天～

週日以來，全球市場因為中美貿易戰的發展，投資人情緒導致周一大漲🎅，週二大跌🧟‍♂️，與大家分享兩本書的話語：

1.「投機者的告白」中的一句話：「不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動做出反應。」

2.「投資最重要的事」提到：「對專業投資人來說，最難掌握的專業就是：『每天辛勤工作，但都沒採取行動』。」

#投機者的告白 #投資最重要的事
#中美貿易戰 #投資人情緒

文章刊出了～「國際認證財務顧問師協會」

晚上練完合唱回到家時，收到「國際認證財務顧問師協會(RFC)」本期的會刊，🎉刊出了Leo Chen寫的文章－「財務規劃與全球景氣循環」，與各位分享喜悅！

期勉自己～珍惜生命的長度，活出生命的質感與價值！

#認證財務顧問師 #IARFC #財務規劃與全球景氣循環
#生命的長度 #質感 #價值

中美暫停加徵關稅後～

中美暫停加徵關稅後，我們提醒自己勿跟著激情的群眾走，而是要回歸經濟數據基本面，例如美國的ISM數據與就業報告，OPEC會議及沙俄協議，聯準會官員談話，歐洲與澳洲央行的利率決策會議等～ 

國務院副總理 劉鶴將在12/15~12/17赴華盛頓進行談判！

抓住主人的方向後，就不會被小狗跑得頭暈目眩了～

 #G20 #暫停加徵關稅 #ISM #OPEC #歐洲央行 #澳洲央行 #ECB #BoA